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董登新:2019年井喷年后,中国期货市场要若何成长?
时间:2020-01-14   作者:admin  点击数:

期货市场应加年夜对外开放的力度

年夜连商品买卖业务所(下称“年夜商所”)已上市玉米、玉米淀粉、粳米、黄年夜豆1号、黄年夜豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、纤维板、胶合板、线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯、乙二醇、苯乙烯、焦炭、焦煤、铁矿石合计19个期货种类和豆粕、玉米两个期权种类,并推出了棕榈油、豆粕、玉米、焦炭、焦煤和铁矿石等16个期货种类和2个期权种类的夜盘买卖业务。

家喻户晓,一国期货市场的成长程度,取决于该国现货市场成长程度及对外开放的程度。因为我国商品价值“双制度”直至20世纪90岁首年月才慢慢消除,而中国股市也是在1990岁尾正式开门业务,是以,中国期货市场起步也较晚,其中,三年夜商品期货买卖业务所均诞生在20世纪90年代,而中国金融期货买卖业务所则创立更晚。为此,我国期货市场的对外开放也是在去年才刚刚起步。

2019年我国期货市场迎来井喷式增添

1990年10月12日,中国郑州食粮批发市场(后更名为“郑州商品买卖业务所”,下称“郑交所”)经国务院核准创立,以现货买卖业务为基本,引入期货买卖业务机制,迈出了中国期货市场成长的第一步。经由近30年的成长,我国四年夜期货买卖业务所已根基围困了商品期货和金融期货的首要种类。

1~11月,年夜商所累计成交量为11.97亿手,累计成交额为61.04万亿元,同比分袂增添32.29%和27.64%,分袂占天下市场的33.48%和23.23%。

1~11月,郑商所累计成交量为10.09亿手,累计成交额为36.67万亿元,同比分袂增添36.63%和3.27%,分袂占天下市场的28.23%和13.96%。

上海期货买卖业务所(下称“上期所”)已上市铜、铝、锌、铅、镍、锡、黄金、白银、螺纹钢、线材、热轧卷板、原油、燃料油、煤油沥青、人造橡胶、纸浆、20号胶、不锈钢18个期货种类以及铜、人造橡胶2个期权合约。

2019年8月12日,20号胶期货在上期所国际动力买卖业务中央挂牌买卖业务,并同时引出境外买卖业务者。这是继原油、铁矿石和PTA期货后,我国第四个对外开放的期货种类。

依照中国期货业协会统计,2019年1~11月天下期货市场累计成交量为35.75亿元手,累计成交额为262.73万亿元,同比分袂增添30.01%和36.67%。其中

(作者系武汉科技年夜学金融证券研讨所苦头)

第一财经获受权转载自“养老与金融”微信公家号,原题目:《董登新:2019年是中国期货井喷年》

今朝天下有期货公司149家。2019年,有两家期货公司乐成在A股上市。抑制2019年10月末,我国期货公司总资产为6260亿元,净资产为1169亿元,较2018岁尾分袂增添了16%和9.3%。

2018年3月26日,中国原油期货在上期所子公司上海国际动力买卖业务中央挂牌买卖业务,并周全引出境外买卖业务者。这是我国首个国际化商品期货种类。

2019年11月,证监会颁布揭晓启动扩年夜金融期权试点事项,将按措施核准上交所和厚交所上市沪深300ETF期权,中金所上市沪深300股指期权,并有年夜概在往年12月周全推出。

2015年2月9日,上证50ETF期权合约正式在上交所挂牌买卖业务。这是我国证交所至今唯一挂牌的期货产品。

1~11月,上期所累计成交量为12.75亿手,累计成交额为87.66万亿元,同比分袂增添20.18%和16.79%,分袂占天下市场的35.67%和33.36%。

中国期货市场成长史

2018年11月30日,郑交所PTA期货也正式引出境外买卖业务者。

2019年12月9日,铁矿石期权在年夜商所上市买卖业务。

2019年12月7日,厚交所公布股票期权买卖业务规定端方及相干指南等文件,12月9日,厚交所沪深300ETF期权正式开户。

是以,无论是从商品期货定价权到商品期货供职于实体企业危害管理(锁定本钱),抑或是从金融期货作为外资进入及危害管理的工具来看,为了空虚操作两种市场、两种资金供职海外实体经济,咱们必须年夜力年夜举成持久货市场,尤其是要加年夜期货市场对外开放的力度,普及引出境外机构投资者,这也无利于改进海外期货市场的投资者机关,并让期货市场与现货市场调和成长、彼此促成,从而敦促中国经济高程度、高质量的对外开放。

2018年5月4日,年夜商所铁矿石期货引出境外买卖业务者,是我国初度已上市期货种类的对外开放。年夜商所将放慢推动棕榈油、黄年夜豆1号、线型低密度聚乙烯、聚丙烯等种类对外开放事项,并继续探讨和拓展买卖业务所外洋计谋机关。

2016年推出棉纱期货,2017岁首年月度推出白糖、豆粕两个商品期权,2018年上市原油、纸浆、两年期国债和苹果期货。其它,2018年原油、铁矿石和PTA作为特定种类向国际投资者开放。

2019年是中国期货市场“井喷年”,尤其是期货种类上市步骤放慢。往年前11个月上市了红枣、20号胶、尿素、粳米等6个商品期货,同时还上市了天胶、棉花、玉米等3个商品期权,12月已上市铁矿石期权,还将有纯碱期货以及PTA、甲醇、黄金期权等4个种类上市,2019年商品期货新种类上市数量将达14个,为我国期货市场积年之最。再加上两个金融期权种类推出,童稚到往年12月尾,中国期货市场上市种类数量将抵达75个,初阶构成了商品金融、期货期权、场内场外、境内境外协同成长的场所场面。

郑商所今朝上市买卖业务一样平常小麦、优质强筋小麦、早籼稻、晚籼稻、粳稻、棉花、棉纱、油菜籽、菜籽油、菜籽粕、白糖、苹果、红枣、动力煤、甲醇、精对苯二甲酸(PTA)、玻璃、硅铁和锰硅19个期货种类和白糖、棉花期权。

1~11月,中国金融期货买卖业务所累计成交量为0.60亿手,累计成交额为62.71万亿元,同比分袂增添151.67%和170.56%,分袂占天下市场的1.68%和23.87%。

其它,我国金融衍生品市场也存在近似题目。连年来,跟着我国脉钱市场双向开放的放慢推动,“沪港通”、“深港通”、“债券通”越来越遭到境外机闲聊国际本钱的青眼,尤其是铺开QFII/RQFII额度限定、打消外资持有证券基金期货公司持股比例限定等政策一连落地执行,外资出入我国脉钱市场的政策窒碍越来越少,参预程度越来越高。但是,因为我国金融衍生品市场起步较晚,且买卖业务种类繁多,再加上境外投资者尚未获批参预我国金融衍生品的买卖业务,这使得境外机闲聊国际本钱缺乏危害管理的需要工具,这极年夜地影响外资在中国境内的投融资勾当。

1~11月,上海国际动力中央累计成交量为0.33亿手,累计成交额为14.66万亿元,同比分袂增添55.46%和37.29%,分袂占天下市场的0.93%和5.58%。

不过,因为我国期货市场起步较晚,再加上“谈空色变”的传统不雅见识束厄狭隘,今朝我国期货市场成长仍较落伍,尤其是对外开放步骤还斗劲滞后。首先,从年夜宗商品市场来看,我国诸多矿产品、动力、家产原原料及农产品的入口和斲丧量均位居世界第一,但咱们却缺乏定价权和话语权,相干商品期货种类虽在海外市场挂牌买卖业务,但因为缺乏国际投资者的普及参预,咱们的期货价值缺乏短缺的影响力和国际职位中央。

2006年9月8日,中国金融期货买卖业务所(下称“中金所”)在上海正式挂牌创立。它是由上期所、郑交所、年夜商所、上海证券买卖业务所(下称“上交所”)和深圳证券买卖业务所(下称“厚交所”)共同创议设立。中金所是中国第四家期货买卖业务所,是专门从事金融期货、期权等金融衍生品买卖业务与结算的公司制买卖业务所。今朝中金所买卖业务种类包孕股指期货和国债期货两类,共有6个金融期货产品。中金所正在稳步推动股指类、利率类、汇率类期货、期权新产品供应。

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